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基金从业资格考试《证券投资基金基础》

发布时间:2022-04-27 14:21:51
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  1对于金融市场,以下事件中属于系统性风险的是( )。

  A.由于公司核算账户资金差错,造成货币资金多计29,944,309,821.45元

  B.由于受到几十年一遇异常冷水团影响,公司撒播的虾夷扇贝绝收

  C.由于资金紧张,饲料***不及时,公司生猪养殖死亡率高于预期

  D.物价水平普遍上涨。出现通货膨胀

  参考答案:D

  参考解析:系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对,非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然,在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。比如将投资范围由一国市场扩大到国际市场,一国市场上无法分散的风险可以在国际市场上分散。因此系性统风险是相对于一定的投资范围而言的。ABC项都是某公司的风险,不会造成全市场的风险,故只有D项是系统性风险。

  2关于加入无风险资产的投资组合的可行投资集和有效前沿,以下表述正确的是( )。

  A可行投资集是抛物线下方区域

  B.有效前沿为扇形区域的上边沿

  C.可行投资集是抛物线上方区域

  D.有效前沿为扇形区域的下边沿

  参考答案:B

  参考解析:可行集(feasibleset),又称机会集。代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。

  从全局最小方差组合开始,最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿,简称有效前沿(efficientfrontier)。有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合,它位于所有资产和资产组合的左上方。

  3关于市场有效性,以下表述正确的有( )。

  Ⅰ市场有效性理论不仅适用于股票市场,也适用于债券市场

  Ⅱ市场越有效,主动投资策略所发挥作用就越大

  Ⅲ.如果市场无效,投资人通过发现定价偏离可以获得超额收益

  A.Ⅱ、Ⅲ

  B.Ⅰ、Ⅲ

  C.Ⅰ、Ⅱ

  D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

  参考答案:B

  参考解析:一个信息有效的市场,投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息,包括基本面信息、价格与风险信息等。在股票市场,一家前景良好的公司应当有较高的股价,因为股价反映了未来分配给股东的利润;反之,一家前景不好的公司应当有较低的股价。如果市场有效,那么对股票的研究就没有多大意义,因为市场价格已经反映了所有信息;如果市场无效,那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估,投资管理人如能发现定价的偏离,就有可能从中获得超额收益。其他市场,如债券、衍生品也是如此。

  4以下属于债券投资系统性风险的是( )。

  A.债券信用评级被下调

  B.通货膨胀

  C.信用债交易流动性不足

  D.发行方宣布回购债券

  参考答案:B

  参考解析:系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如,战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动。

  5在资本市场理论的前提假设都被满足的情况下,以下表述错误的是( )。

  A.所有投资者将选择持有包括所有证券资产在内的市场组合

  B.市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比

  C.市场组合处于有效前沿

  D.单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的贝塔系数成比例

  参考答案:B

  参考解析:市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。

  6以下指数中不属于国内股票价格指数的是( )。

  A.上证180指数

  B.金融时报股价指数

  C.沪深300指数

  D.深证综合股票价格指数

  参考答案:B

  参考解析:国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、H经指数等。

  7在半强有效证券市场中,证券价格所反映的信息不包括( )。

  A.证券的盈利预、未公开发布的公司重组信息

  B.证券的交易量、红利发放公告

  C.证券的交易量、公司并购公告

  D.证券的盈利预测、公司并购公告

  参考答案:A

  参考解析:半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息,而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息,如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。因此,如果市场是半强有效的,市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润,这意味着基本面分析方法无效。

  8关于主动管理基金和股票型指数基全。以下表述正确的是( )。

  A.股票型指数基金投资人收益大幅超越指数的可能性低

  B.股票型指数基金的收益总是低于主动管理基金的收益

  C.股票型指数基金的管理费率高于主动管理基金的管理费率

  D.股票型指数基金的交易费用高于主动管理基金的交易费用

  参考答案:A

  参考解析:指数型基金是被动投资基金,力图复制目标指数的业绩,使跟踪误差最小化,收益大幅超越指数的可能性低。

  9根据风险-收益分析框架,两位具有不同风险厌恶程度的投资者,他们的最优投资组合与资本市场线的关系是( )。

  A.不管风险厌恶程度高还是低,这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上

  B.风险厌恶程度低的投资人,其选择最终会位于资本市场线下方

  C.风险厌恶程度高的投资人,其选择品终会位于资本市场线下方

  D.不管风险厌恶程度高还是低,这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部

  参考答案:A

  参考解析:引入无风险资产后,资本市场线成为新的有效前沿,所有投资者的最终选择都会落在资本市场线上。

  10投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的( )。

  A.交易量大能波动

  B.交易未实现

  C.交易失误

  D.交易价格大幅波动

  参考答案:C

  参考解析:投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误,导致基金资产或基金公司财产损失,或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险

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